第三季合約價格落底，促使買方重啟備貨動能，DRAM 營收季增近二成

TrendForce 調查顯示，2023 年第三季 DRAM 產業合計營收達 134.80 億美元，季成長率約 18.0%。下半年需求緩步回溫，買方重啟備貨動能，使各原廠營收皆有所成長。展望第四季，供給面原廠漲價態度明確，第四季 DRAM 合約價上漲約 13%~18%；需求面回溫程度不如過往旺季。整體而言，買方雖有備貨需求，但以目前來說，伺服器領域因庫存水位仍高，拉貨態度仍顯被動，第四季 DRAM 產業出貨成長幅度有限。

第三季營收面，三大原廠營收皆有成長，因AI話題延燒，對高容量產品需求維持穩定，加上1alpha奈米DDR5量產後量價齊升，帶動三星（Samsung）第三季DRAM營收季增幅度約15.9%，約52.50億美元。SK海力士（SK Hynix）受惠HBM、DDR5產品品質相對穩定，出貨量連三季成長，加上平均銷售單價季增約10%，營收約46.26億美元，季增幅達34.4%，是原廠成長最顯著業者，與三星市占率差距縮小至不到5%。美光（Micron）平均銷售單價小幅下跌，然因需求回溫，出貨量增加，支撐營收季增幅約4.2%，達30.75億美元。

產能規劃面，第三季底三星為有效減緩庫存壓力而擴大減產，主要針對庫存偏高的DDR4產品，第四季減產幅度擴大至30%，總投片量下滑，三星認為2024下半旺季需求將回溫，故投片明年第二季開始提升。SK海力士受惠HBM及DDR5出貨增長，產能小幅回升，投片量至今年底會小幅上升，搭配明年DDR5於終端滲透提升，預期總投片量將逐季上升。美光因減產較早，庫存水位相對健康，第四季投片已開始回升，主要1beta奈米先進製程增加，2024年投片量仍小幅上升，產能擴張重心落在製程轉進。

台廠方面，南亞科（Nanya）出貨受惠PC客戶備貨需求及現貨市場帶動，出貨量成長17%~19%；南亞科主流DDR3、DDR4產品需求相對疲乏，價格仍呈下滑走勢，限縮營收漲幅，最終營收僅達2.44億美元。華邦（Winbond）定價策略較積極，為拓展DDR3業務，去化KH廠新增產能，議價彈性大，故出貨成長，第三季營收上升至1.12億。力積電（PSMC）營收計算主要為自身生產消費級DRAM產品，不包含DRAM代工業務，受惠現貨價格上漲，使需求小幅上升，帶動DRAM營收季增4.4%，若加計代工營收則季減5.5%。